Fa poc vaig ser contactat per un fundador que volia invertir en el seu inici. Quan em va dir l'estat de la seva empresa i la valoració que buscava, li vaig dir que no valia la pena investigar. Estava buscant una valoració de 10 milions de dòlars en una empresa de pre-ingressos.
Això és absurd. El major Unicorn, Uber, va recaptar diners a una valoració de 4 milions de dòlars en la seva ronda de llavors.
El canvi em va fer pensar. He d'escriure una columna que ofereix una guia aproximada de la relació entre la valoració i la tracció de les empreses de primerenca etapa.
$config[code] not foundProveu aquest mètode de valoració d'inici
Aquest esforç és molt cru. Només es basa en ofertes que he considerat seriosament i no controla la variació de la indústria, la mida del mercat, els requisits de capital, l'experiència de l'equip, etc. Però aquí va:
El 2016 vaig mirar a 120 empreses en les quals tenia dades sobre les valoracions esperades dels fundadors i els seus ingressos anuals en el moment en què vaig prendre la decisió d'inversió. (A part, he rebut 340 cobertes de talls el 2016 i només vaig pensar que 120 empreses s'ajusten als criteris d'inversió suficients per molestar-vos a demanar aquestes dues dades.)
Les valoracions de les empreses van des de $ 750,000 fins a $ 17.5 milions. Els ingressos anuals van des de zero fins a $ 2 milions. L'empresa mitjana comptava amb ingressos anuals de 24.000 dòlars, i un límit de valoració o valoració de 3,5 milions de dòlars. La part més interessant d'aquest immersió de dades prové de veure la relació entre la tracció d'ingressos de les empreses i les seves valoracions. A la figura següent, he representat el valor de valoració o el límit de valoració de l'empresa en l'eix vertical i el nivell anual de vendes a l'eix horitzontal.
La valoració mitjana o el límit de valoració d'una empresa de preinscripció que vaig prendre seriosament l'any passat va ser de $ 1.8 milions. Per a les empreses que tenien al voltant de $ 15,000 per mes en ingressos, aquesta valoració era d'uns 2 milions de dòlars. Quan les empreses havien tingut uns ingressos de 30.000 dòlars al mes, la valoració era d'uns 2,5 milions de dòlars. La valoració de $ 3 milions es produeix quan les empreses han rebut una mica més de $ 50,000 per mes. Una valoració de $ 4 milions es produeix al voltant dels 80.000 dòlars al mes en ingressos. A una mica més de $ 100,000 per mes en ingressos, les valoracions arriben a $ 5 milions, i arriben a $ 6 milions a $ 125,000 per mes en ingressos.
Hi ha moltes advertències a l'hora d'utilitzar aquesta informació. En primer lloc, sóc un inversor únic i estic més valorat que molts àngels. En segon lloc, aquests números són mitjanes. Els fundadors amb més experiència, aquells en indústries calentes i aquells amb molts interessos dels inversors, valoren més valoracions que altres. Però fins i tot si teniu en compte aquestes advertències, podeu veure que proposar un valor de valoració o un límit de valoració de 10 milions de dòlars en una empresa d'ingressos anteriors no permetrà que aquest inversor consideri invertir.
Foto del creixement a través de Shutterstock
1
