Com podeu veure des de les meves columnes, últimament m'he interessat molt en l'economia i la psicologia de fer i perdre diners amb inversions d'alt risc.
Aquesta setmana vull explicar la història d'un inversor d'alt nivell de primerencador que em va descriure la seva experiència amb una ineficàcia en un mercat d'apostes que va intentar explotar. Aquesta història és rellevant perquè resulta que aquest mercat de joc tenia una distribució de resultats molt similar a la inversió d'angel. Il·lustra un punt clau sobre els inversors d'àngels que tenen èxit: han de tenir una tolerància increïble per perdre ratlles i guanys anticipats.
$config[code] not foundL'inversor va explicar la inversió de la següent manera: "Vaig identificar una ineficàcia en un mercat d'apostes específic que em va permetre fer apostes de tir llarg que tenien un pagament molt més alt que la seva probabilitat de passar. El meu valor esperat era una rendibilitat positiva del 50% al 100% de cada aposta. L'únic problema era que estava col · locant apostes que només s'esperava per guanyar entre 1 entre 8 i 1 en 25. I encara pitjor, no va ser un pagament fix quan vaig guanyar. Va ser una rendibilitat variable amb una àmplia gamma de resultats de pagament ".
Aquesta distribució no està lluny del que sembla la distribució de les inversions d'àngel. Del valor esperat positiu de 827 aposta per l'inversor en aquesta jugada, el 60 per cent dels seus beneficis provenia d'una única aposta guanyadora. Per tant, entendre aquesta aposta ens diu quelcom sobre aquesta activitat.
Per començar, la variància en els resultats és tan gran que literalment és incomprensible per a la majoria de la gent. Tal com va explicar l'inversor, "la majoria de la gent no pot comprendre la variància en joc quan el percentatge de guanys esperat sigui el millor de l'1 al 8 i el pitjor 1 al 25. Fins i tot coneixent les matemàtiques abans d'hora, no estava a prop d'entendre què seria la variància real. El cervell humà no pot pensar en aquests termes molt bé ".
Encara que entengui les matemàtiques que hi ha darrere de la distribució, la gent es compromet amb aquest tipus d'inversions a través de les ratlles perdedores. Malauradament, són humans i pensen com els éssers humans. Aquest inversor va descriure el difícil que era prendre les ratlles perdedores. Va dir que "les apostes van ser del 50% al 100% del valor esperat positiu. Sabia que les matemàtiques estaven fortament al meu favor. Tot i això, encara era molt difícil prendre mentalment les enormes ratlles perdedores. La meva pitjor derrota va ser una increïble 67 victòries seguides ".
Llavors, per què aquest inversor va poder prendre la ratxa perdedora? Dos factors: la seva comprensió de les estadístiques i el seu rendiment passat. Com ell explica: "Vaig guanyar una bona quantitat abans que es produís aquesta raja negativa, i en aquell moment jo tenia un 100 per cent de confiança en les matemàtiques. De fet, no gaire temps després d'aquesta ratxa, vaig tenir un altre que només vaig guanyar una vegada en 93 apostes. Però en general, les matemàtiques van funcionar a favor meu, malgrat aquestes dues enormes ratlles "desafortunades".
El que porta a ser un inversor àngel
Per a mi, hi ha una lliçó important per a l'àngel que inverteix en aquesta història. Si esteu interessats a fer inversions d'àngels amb l'objectiu de guanyar diners, heu d'entendre les estadístiques que presenten una baixa probabilitat: les apostes de valor esperades altes. A continuació, necessiteu tenir els recursos econòmics i el maquillatge psicològic per manejar llargues ratlles perdedores.
I una cosa més: ajuda a tenir sort al començament.
Foto de discussió empresarial a través de Shutterstock
