La majoria dels inversors aprenen que han de dur a terme la diligència deguda de la manera més difícil. No fan preguntes difícils sobre els fundadors o l'empresa. Posteriorment descobriran alguna cosa dolent que podria haver estat descobert fent preguntes abans d'invertir. Perden els diners i voten no cometre el mateix error dues vegades.
Com molts àngels, dur a terme la diligència deguda és una de les meves preferides preferides per invertir en start-ups. Però ho faig perquè m'ha ajudat a evitar diverses inversions dolentes. Avui vull destacar cinc problemes que la diligència deguda em va ajudar a evitar. Ho faig per no posar-me com a expert en diligència (no ho sóc), sinó per mostrar com els inversors poden evitar diversos problemes mitjançant la diligència deguda.
$config[code] not foundLlista de verificació VC Due Diligence - Consideracions clau
Qui és titular de la IP? En una de les primeres inversions que he avaluat, vaig formar part d'un equip de diligència d'un grup d'àngels que estava buscant una posada en marxa el fundador del qual havia desenvolupat una tecnologia mentre treballava al seu ocupador anterior. Quan el fundador va llançar al grup, va explicar que el seu empresari no tenia cap reclamació sobre l'IP; ell va treballar en el seu propi temps a casa. Com a part del nostre esforç de diligència degut, vaig trucar al seu anterior empresari per preguntar si tenien una reclamació sobre l'IP de l'inici. Aquesta crida va revelar que l'empresari anterior i el fundador es dirigien a un tribunal a causa d'una disputa sobre la propietat de l'IP.
Són les vendes reals? L'any passat vaig pensar a invertir en una companyia de programari SaaS. El fundador em va mostrar les seves finançaments, que van projectar un fort creixement de les vendes sobre el que havien estat durant el trimestre anterior. El creixement de les vendes va ser impulsat per quatre nous clients que la companyia havia signat amb contractes anuals. Vaig demanar veure còpies dels quatre contractes signats. L'emprenedor es va retorçar durant diversos dies, però mai va enviar els contractes. Així que no accepto invertir. Després vaig descobrir que els contractes no havien estat signats.
El fundador està treballant a temps complet? Recentment vaig fer una ullada a un inici amb una tracció de vendes molt bona i una valoració atractiva. El fundador tenia un bon historial i estava treballant per a una companyia de cartera d'alguns inversors que conec. Com que es necessita molta feina per crear un inici, rarament invertir en empreses, tret que els fundadors estiguin treballant a temps complet. Vaig demanar al fundador què pensava fer sobre el seu treball actual. Va dir que tenia un acord amb aquesta companyia per treballar a temps parcial i fer la seva posada en marxa a temps complet. La meva propera convocatòria va ser per al meu amic l'inversor. Li vaig demanar que consultés amb la seva empresa de cartera sobre aquest acord. El meu amic va fer la crida i no hi va haver un pla d'ocupació a temps parcial. Es va enviar un altre acord a l'arxiu rodó.
La declaració del banc és real? Com a part de la diligència deguda, sempre demano la declaració del banc de l'empresa. Llavors truco al banc per verificar el que mostra la declaració. Mai he tingut un problema; els números han coincidit amb totes les empreses que he tingut en compte. Tanmateix, un grup d'àngel que estic familiaritzat no va tenir tanta sort. Inverteixen en una empresa on el fundador va fer una foto que va comprar una declaració per demostrar que l'empresa tenia efectiu que no tenia. El grup d'inversors va descobrir més tard que el fundador havia estat eliminant els diners del negoci durant mesos.
La Companyia segueix la Llei? Amb els anys he après a verificar un munt de coses bàsiques que les empreses han de fer o, d'altra banda, s'executaran de la llei. En particular, he après a comprovar si els fundadors paguen impostos federals i estatals; si els fundadors nascuts a l'estranger tenen visats adequats per treballar a Estats Units; i si la tecnologia de l'inici infringeix les patents d'una altra persona. Al llarg dels anys, he hagut d'allunyar-me de diverses empreses on havien corregut la llei en una d'aquestes dimensions.
La diligència deguda obté uns quants inversors entusiasmats, menys de tots jo. Però és valuós. El temps que he dedicat a la diligència deguda al llarg dels anys m'ha salvat molts diners.
Gràfics de fotos a través de Shutterstock
1
