La comissió de reforma pressupostària del president Obama va proposar eliminar la deducció de l'habitatge hipotecari. Aquesta idea té analistes per analitzar l'impacte econòmic de la proposta.
Malauradament, els nostres legisladors sovint obliden la llei de les conseqüències no intencionals en oferir canvis a les polítiques. En aquest cas, els nostres funcionaris elegits han de considerar com fer que l'interès hipotecari no deduïble impositiu afectarà els mercats de crèdit de petites empreses.
$config[code] not foundTot i que els responsables polítics podrien no veure la connexió, la deducció d'interessos hipotecaris està vinculada al crèdit de la petita empresa. Això es deu a que la deducció ajuda a augmentar els preus de l'habitatge. Amb un 25 per cent dels que operen empreses petites que utilitzen recursos propis per a la llar per finançar els seus negocis, una caiguda en els preus de l'habitatge significaria que els préstecs i les línies de crèdit de petites empreses serien més difícils de venir.
Desfer-se de la deducció de l'impost sobre la hipoteca tindrà un efecte considerable en els mercats de crèdit de petites empreses. L'anàlisi de l'Associació Nacional d'Agents Immobiliaris indica que els preus de les cases baixarien un 15% en absència d'aquesta deducció. Un estudi que vaig realitzar amb Mark Schweitzer del Banc de la Reserva Federal de Cleveland mostra que cada un per cent de disminució del preu de l'habitatge redueix l'1,33 per cent el valor dels préstecs de renda variable (HELOCS). Combinada amb l'estimació del descens del preu d'habitatge de no poder deduir l'interès hipotecari dels impostos, aquest canvi significaria una caiguda del 20% del valor d'HELOCS.
Això és un crèdit molt menys comercial. Un informe de la Fed de Nova York va posar el valor en dòlars dels HELOCs pendents en 700 mil milions de dòlars a principis de 2010. Per tant, hauríem d'esperar una disminució de 140 mil milions de dòlars en HELOC pendents si es va eliminar la deducció de l'habitatge hipotecària.
Una part important d'aquest descens seria a càrrec dels petits empresaris. L'anàlisi de l'enquesta de finançament del consumidor de la Reserva Federal mostra que els empresaris van representar una quarta part dels préstecs patrimonials de l'habitatge el 2007, últim any en què es disposa de dades. D'aquesta manera, reduir la deductabilitat de l'interès de la hipoteca es beneficiaría de 35 mil milions de dòlars dels préstecs de capital de les propietats de petites empreses.
Tot i que no sabem amb certesa quina part dels préstecs patrimonials de l'habitatge dels propietaris de petites empreses financen les operacions comercials, l'import és considerable. L'anàlisi de les dades de l'enquesta de finançament del consumidor de la Fed indica que les famílies amb empreses tenien un deute mitjà de la hisenda domiciliària que era un 50 per cent més que la de les llars sense empreses el 2007. Si la diferència en els nivells de deute entre els dos tipus de llars representa la part del deute de l'equitat domèstic els propietaris d'empreses estan utilitzant per finançar les seves empreses, llavors un terç de les empreses petites propietàries dels préstecs domèstics de la llar s'estan utilitzant per donar suport a les operacions comercials.
La reducció dels preus de l'habitatge que es calcula que prové d'abandonar la deductabilitat de l'interès de la hipoteca donaria lloc a una disminució projectada de $ 11.7 mil milions en els préstecs d'equitat domiciliària per part de petits empresaris amb finalitats comercials. Es tracta del 16 per cent dels 71.800 milions de dòlars en origen de préstecs realitzats a petites empreses (empreses amb menys de mil milions de dòlars en vendes anuals) el 2009, l'últim any per al qual hi ha dades disponibles.
I això és només l'efecte d'eliminar la deducció d'interessos hipotecaris als propietaris de petites empreses que utilitzen préstecs de renda variable per finançar les seves empreses. Qualsevol efecte de la deducció eliminada en altres tipus de préstecs que s'utilitzin per cobrir l'equitat d'habitatge amb finalitats comercials seria superior a això.
Els nostres funcionaris elegits han de considerar la llei de les conseqüències no desitjades quan debaten sobre l'eliminació de la deducció d'interessos hipotecaris. Si ho feu, es produirà una contracció en el mercat de crèdit de petites empreses que podria reduir la inversió i la contractació de capital a les petites empreses.
6 Comentaris ▼
