El nombre de microempreses de capital risc - fons que recapten diners de socis limitats per invertir petites quantitats de diners en moltes companyies de primerenca etapa - han crescut dramàticament, des de menys de 50 en 2011 fins a aproximadament 250 en l'actualitat. Aquest ràpid creixement s'ha produït perquè els microcrèdits microcrèdics omplen una important bretxa en el mercat per al finançament de companyies de primer cicle.
Què hi ha darrere del creixement de Micro VC?
Cada vegada més, les startups necessiten menys diners inicialment que els capitalistes de risc tradicionals poden proporcionar econòmicament.La quantitat de diners que pren l'empresa típica d'inici per assolir el mercat del producte ha disminuït dramàticament, des de prop de $ 3 milions el 2004 fins a uns 500.000 dòlars l'any 2014. Els capitalistes de capital tradicional no poden fer inversions de $ 250,000 a $ 500,000 en gran nombre d'empreses, tenint en compte la mida els seus fons i els seus processos de diligència deguda al treball intensiu.
$config[code] not foundLa disminució de la quantitat de capital necessària per assolir l'adequació al mercat del producte ha suposat un augment en el nombre d'empreses que experimenten amb productes i models de negoci mínims vius. A la primera etapa del desenvolupament de l'empresa, els inversors no poden diferenciar fàcilment els guanyadors dels perdedors. Identificar un Uber o Airbnb de la població d'empreses que obtenen capital inicial en aquesta etapa és gairebé impossible.
Per evitar perdre un unicorn, els inversors necessiten fer una gran quantitat d'apostes petites en una àmplia gamma d'empreses, cosa que les empreses tradicionals de capital de risc no estan ben equipades per fer. Aquestes inversions requereixen un canvi filosòfic de la identificació dels guanyadors a la diversificació massiva. També requereix que els inversors prenguin un enfocament diferent per dur a terme la diligència deguda, invertint abans que es puguin respondre moltes preguntes sobre les activitats posteriors. Finalment, es requereix l'ús de dades i programari per seleccionar empreses, establir valoracions i gestionar inversions.
Les alternatives existents a micro VC, àngels individuals, grups d'àngels i oficines familiars, no són adequades per omplir aquest buit de finançament. Els àngels individuals són difícils per a l'empresari. Rarament tenen llocs web que anuncien la seva activitat d'inversió, i sovint tenen una amplitud geogràfica limitada. A més, cadascun té una capacitat financera limitada, i només alguns tenen el coneixement necessari per establir termes. Com a conseqüència, els empresaris sovint són desafiats a trobar àngels individuals que poden liderar una ronda de 250.000 a 500.000 dòlars, o fins i tot trobar el suficient d'ells per omplir una ronda.
Les oficines familiars també són inadequades. Les oficines familiars solen ser extensions de les persones responsables de generar la riquesa familiar. Aquests individus no tenen prou temps per avaluar una gran quantitat de start-ups. A més, sovint tenen opinions fortes sobre oportunitats comercials, fundadors i enfocaments de gestió, que els fan "mans" també per fer un gran nombre de dòlars petits i diversificats, moltes de les seves apostes en nombroses empreses.
Els grups d'àngels tampoc no són una solució. No són "suficientment àgils com a capital" per a aquesta etapa del desenvolupament de l'empresa. Els grups no són bons en prendre decisions ràpides sobre inversions en companyies de primerenca etapa quan una incertesa substancial envolta el seu futur. No només és molt més lent per organitzar reunions i trucades telefòniques amb un grup de 25 àngels que per organitzar aquestes mateixes activitats amb un únic soci d'un VC micro, però les persones diferents buscaran informació diferent per avaluar el futur desconegut d'una empresa. Aquesta tendència crea una càrrega de generació d'informació sobre els fundadors de les empreses i retarda el procés de recaptació de fons.
Com la majoria de les innovacions del mercat financer, els capitalistes de microempreses han sorgit per omplir un buit en els primers estadis del mercat de finançament que s'ha obert, ja que ha baixat el cost d'aconseguir el mercat dels productes a l'inici. Aquest canvi va fer necessari un tipus de risc capitalista diferent al tradicional VC.
Foto inversora a través de Shutterstock
1
