Quina és la cançó més popular de Sand Hill Road?

Feu clic aquí si voleu escoltar la cançó preferida de la comunitat de capital risc.

Realment no sé què música escolta la multitud de Sand Hill Road, però la lletra de la cançó de Prince resumeix el que els inversors han d'esperar passar als mercats financers durant els propers anys.

Els VC necessiten mercats d'oferta pública inicial (IPO) per recuperar-los i que el mercat de fusions i adquisicions es mantingui en calma perquè les empreses que hagin respost a altes valoracions obtinguin un bon preu quan es facin públics o s'adquireixin.

$config[code] not found

El ràpid augment del valor que els capitalistes de risc han atribuït a les empreses d'engegada a l'hora d'invertir-hi durant els últims anys fa que un important preu de sortida sigui important si els inversors van a guanyar diners per si mateixos i els seus socis limitats.

A continuació es mostra un quadre que he creat a partir de les dades de l'Associació Nacional de Capital de Risc sobre el valor de les sortides d'empreses recolzades per capitalistes de risc durant els tres anys anteriors.Es tracta d'un conjunt de números bastant senzill: acabo de prendre una mitjana ponderada de les sortides tant de les ofertes públiques com de les adquisicions inicials i després ajustar el valor de la inflació, però és informatiu.

A la fi de la dècada dels noranta es va observar una valoració creixent de les empreses amb capital risc quan van ser adquirides i es van fer públics, amb un valor mitjà de les sortides més del quadruplicat del període 1992-1994 al període 1999-2001 quan es mesura en termes ajustats per la inflació.

Les valoracions de sortida no van ser tan bones a principis dels anys 2000. El valor mitjà de les sortides de la companyia respaldada per VC es va reduir a la meitat de 1999-2001 a 2002-2004 quan es mesura en termes reals.

En els últims anys, els valors de sortida s'han tornat a crear. Des de 2008-2010 fins a 2012-2014, la valoració mitjana d'una sortida avalada per VC gairebé es va duplicar en termes ajustats per la inflació.

Els números complets encara no estan disponibles per al 2015, però les xifres parcials suggereixen que les valoracions de sortida no són tan bones com ho han estat en els últims anys, que es reduiran fins a la mitjana 2013-2015.

Per a parafrasejar el Príncep, sembla que "estem fora de temps". Els capitalistes de risc i els seus socis limitats han d'esperar que, una vegada més, els mercats públics "fossin com el 1999".