L'augment dels llocs d'inversió en àngels en línia ha canviat un càlcul clau que els inversors necessiten per a la detecció d'oportunitats potencials.
En el món pre-en línia, els àngels necessitaven estimar una valoració pre-monetària raonable per a les start-ups que busquen finançament. Però, en el món de la inversió en àngel en línia, la valoració abans del diner és sovint donada. El que l'àngel necessita saber és si el potencial valor de collita de l'empresa el recolzaria.
$config[code] not foundUna bona manera de fer-ho és mitjançant la manipulació algebraica del Mètode Capital de risc per calcular la valoració prèvia al diner de les empreses joves. Bill Payne, un expert en àngel i mentor de negocis, va publicar una excel·lent publicació de bloc resumint aquest mètode, que em baso en la manipulació algebraica necessària.
Amb el mètode de capital risc, la rendibilitat del inversor és igual al valor esperat de la collita dividit per la seva valoració post-dinerària. Així, per calcular una valoració post-diner, els inversors prenen la seva estimació del valor de la collita d'una empresa i la divideixen pel seu retorn desitjat múltiple. A continuació, resten la inversió sol·licitada a partir de la valoració post-diners per estimar una valoració prèvia al diner.
En llocs en línia per a inversió d'àngel, sovint es donen les valoracions prèvies i post-monetàries. Així doncs, en comptes de comprovar la valoració prèvia a l'efectiu per a una posada en marxa basada en una estimació del valor esperat de la collita, un inversor pot calcular les expectatives de retorn basades en el valor de la collita necessàries i la valoració prèvia al diner.
La clau d'aquest esforç és tenir una expectativa de retorn adequadament alta. Els estudis (PDF) mostren que les rendibilitats a les inversions d'àngel estan molt esbiaixades. La majoria perd el capital invertit o no el fa tornar, mentre que una petita fracció (al voltant del 10 per cent) proporciona un retorn de més de 30 vegades. Aquests pocs guanyadors compensen tots els perdedors i proporcionen un retorn saludable del capital i del temps dels inversors.
La captura és que ningú sap per endavant quines empreses proporcionaran la devolució de 30x. Per tant, com l'inversor exitós de l'empresa David S. Rose assenyala en el seu llibre sobre inversió d'àngels, els àngels necessiten limitar les seves inversions a només aquelles empreses que esperen proporcionar almenys un rendiment de 30x.
Ara només necessitem una mica d'àlgebra per esbrinar el valor de collita necessari de les empreses per fer que les seves valoracions abans del diner funcionin. Prenem les valoracions abans del diner i afegim la inversió que pretenen calcular les valoracions post-dineràries. A continuació, prenem les valoracions post-diners i multipliqueu-les per 30 per esbrinar el valor de collita necessari.
Tingueu en compte el següent exemple. Suposem que la posada en marxa d'un telèfon mòbil està buscant augmentar una ronda de llavors de $ 1 milió amb una valoració prèvia a diners de $ 4 milions. La valoració post-dinerària és de 5 milions de dòlars (la valoració prèvia al diner més l'augment de capital). Perquè aquest acord funcioni, l'àngel necessita creure que el valor de la collita de l'empresa superaria els 150 milions de dòlars (5 milions de dòlars i 30 x).
Tot i que ningú sap amb certesa si una empresa determinada aconseguirà un valor de collita particular, els inversors poden estimar les probabilitats. Les collites es produeixen quan les iniciatives es fan públiques o s'adquireixen. El valor d'aquestes collites depenen molt del negoci i l'empresari que busquen finançament. Així, els àngels poden avaluar si un negoci que està considerant finançar té la possibilitat d'aconseguir el valor necessari de la collita observant el rècord de l'emprenedor, la indústria en què es troba la companyia i el model de negoci que es persegueix.
Foto de l'estàtua d'Angel a través de Shutterstock
