Els inversors d'angel seria sovint moltes preguntes sobre com entrar al món d'invertir en empreses de nova creació. Una de les seves preguntes més freqüents és quina és la fase en el desenvolupament de les start-ups: idea, pre-llavor, llavors, sèrie A, sèrie B, sèrie C, etc., si inverteixin.
Millor escena per als àngels a invertir
Recentment vaig fer aquesta pregunta sobre diversos inversors inicials amb experiència: John Ason, Dave Lambert, Bill Payne, David S. Rose i Eric Ver Ploeg. Col·lectivament, aquests experts van explicar que els àngels haurien d'invertir en la fase de preparació.
$config[code] not foundInvertir en la fase de la idea és massa arriscat. Diversos experts van dir que els àngels no haurien d'invertir en l'etapa de la idea quan els fundadors o els amics i la família estan posant diners. Quan alguna cosa és només una idea, el risc sol ser massa alt donat els rendiments potencials. Com explica David Rose, "cap inversor racional jugaria a aquest nivell perquè hi ha tantes altres oportunitats disponibles amb costos equivalents i amb menys riscos".
Les valoracions són les millors a la fase de preparació. Dave Lambert, capitalista de risc a Right Side Capital Management, ha explicat que els inversors obtenen les millors ofertes a la fase de preparació perquè el subministrament de capital és relativament baix, mentre que la demanda de capital és relativament alta. La disminució del cost d'apropar els productes de la nova tecnologia, juntament amb l'augment dels acceleradors empresarials, ha augmentat la quantitat d'empreses que busquen finançament en etapes anteriors. Al mateix temps, els inversors institucionals sovint necessiten desplegar massa capital per fer inversions en rondes petites, de manera que esperen fins a etapes posteriors.
Els inversors individuals s'enfronten a una mica de competència per a bons negocis a la fase de preparació. Les mateixes dinàmiques de subministrament i demanda que es descriuen en el paràgraf anterior fan que els inversors individuals solen trobar bons negocis a la fase de preparació. L'inversor àngel, John Ason, explica: "hi ha molt poca competència, si n'hi ha cap" per a aquestes ofertes, especialment per part d'inversors institucionals que competeixen fortament amb ofertes en fases posteriors.
És més fàcil de diversificar a la fase de preparació. Per gestionar el risc d'inversions en primeres etapes, els àngels necessiten el que John Ason denomina "diversificació extrema", que obtenen mitjançant la creació de carteres de cinquanta o més empreses. Les carteres grans són molt més fàcils de construir a la fase de preparació prèvia perquè els fundadors estan disposats a rebre inversions de $ 10,000 quan les seves empreses obtenen per primer cop, $ 200,000 en rondes d'inversors externs. No obstant això, és poc probable que vulguin xecs de magnitud similar quan les seves empreses estan recaptant 20 milions de dòlars rondes de la sèrie B. Més persones tenen el patrimoni net necessari per fer inversions de cinquanta-cinc mil dòlars que el valor net necessari per fer inversions de deu mil milions d'dòlars, i menys encara cinquanta. Això fa que la diversificació sigui molt més difícil de fer en etapes posteriors que a les anteriors.
Evitar la selecció adversa és molt més fàcil en la fase de preparació. Un dels majors problemes amb què s'enfronten els àngels és invertir en pèssims empresaris amb idees pobres perquè són les úniques empreses que poden trobar. Evitar els gossos és més fàcil si investiu abans. Tal com va explicar l'àngel i capitalista de risc, Eric Ver Ploeg, "no crec que sigui realista per a un inversor d'àngels a temps parcial que participi en la sèrie A, B, C; podrien fer-ho, però se'ls quedarà amb els fangs que cap inversor professional volia fer ". Per tant, l'àngel Bill Payne diu:" els àngels només inverteixen en la sèrie B (o posterior) a les startups de l'etapa per mantenir la propietat compartida com a continuació inversions "per evitar la selecció negativa.
Creixement de llavors a la foto a través de Shutterstock
1
