Només tenia un colapso d'acord amb l'àngel perquè els inversors volien que el fundador canviés l'estructura de compensació de l'equip directiu com a condició d'inversió, i el fundador va dir "no". Aquesta empresa proporciona un bon exemple de la diferència en la gestió alta es compensa de manera diferent en una arrencada finançada externament des d'un bootstrapped.
La companyia està generant ingressos d'aproximadament 900.000 dòlars a l'any i podria triplicar l'any que ve amb una inversió de 250.000 dòlars. Un grup d'inversors d'àngels i de microciències estava interessat a invertir els 250.000 dòlars.
$config[code] not foundTanmateix, quan els inversors potencials observaven les projeccions financeres de la companyia, van demostrar que l'empresa experimentaria un flux d'efectiu negatiu significatiu el 2017. La causa del flux d'efectiu negatiu era la compensació. La companyia comptava amb quatre màxims directius, incloent el fundador, que anava a cobrar un total de 500.000 dòlars. La majoria d'empreses d'inici de sessió amb respatller a l'àngel i VC en aquesta etapa tindrien un equip directiu superior de tres, pagat un total de $ 180,000. Els alts directius no representarien salaris de mercat, sinó que es veurien compensats a través d'una gran plusvàlua a partir de les seves accions i opcions sobre accions quan es va adquirir o es va fer pública la companyia.
El grup d'inversors va suggerir que el fundador reestructura la compensació per augmentar les opcions sobre accions i reduir el salari dels quatre administradors principals a 250.000 dòlars en total. El fundador i l'equip van discutir l'alternativa i van rebutjar el finançament extern per mantenir l'estructura de compensació.
Aquesta decisió il·lustra les complementarietats que existeixen entre les formes de finançament d'iniciatives i la compensació de l'equip directiu. El terme complementarietat es refereix a una situació en què el valor d'alguna cosa augmenta el valor d'una altra cosa. En aquest cas, el valor d'una inversió en una posada en marxa és major si l'inici compensa als seus màxims directius en gran mesura a través de plusvàlues en comptes de salaris.
El Salari-Equity Trade Off
Aquesta empresa es va enfrontar a una elecció estratègica: podria créixer més lentament pagant al seu equip de direcció superior salaris més alts i no assumir finançament extern o podria créixer més ràpidament pagant al seu equip directiu més baix salaris (proporcionant compensació en forma d'accions i accions opcions) i assumint inversors externs. El que no va poder fer és assumir la inversió externa i pagar al seu equip de direcció superior salaris més alts.
La decisió del fundador de créixer amb més lentitud i no augmentar el capital extern és una estratègia justa. No es pot criticar l'estratègia.
Però el fundador va cometre un error en el procés d'implementació de la seva estratègia. Va passar un munt de temps tractant d'obtenir diners dels inversors. Això va ser un error. Si no voleu compensar el vostre equip directiu de la manera més adequada per als inversors externs, no perdreu temps parlant amb ells.
El temps d'un fundador té un alt cost d'oportunitat. Qualsevol que passi un empresari passa a costa d'altres activitats. En aquest cas, el fundador podria haver tancat una altra venda de clients en el temps que va passar parlant amb els inversors sobre una inversió que no funcionaria per a l'empresa.
La lliçó aquí és senzilla: abans de pensar a guanyar diners dels inversors, pensa en tots els canvis que una inversió externa imposaria a la vostra empresa. No parleu amb els inversors si no estaria disposat a fer aquests canvis. Com a empresari, el vostre temps és massa valuós per perdre.
Foto de temps i diners a través de Shutterstock
1
