Com era d'esperar, la situació financera de les empreses privades ha canviat substancialment en els últims dotze anys, ja que el país va experimentar el final d'un boom immobiliari; una crisi financera que gairebé va agafar Wall Street; la recessió econòmica més profunda des de la Gran Depressió; i cinc anys d'una de les recuperacions econòmiques més febles del país. Però és possible que us sorprengueu d'aprendre com aquests recursos financers han canviat. Els canvis no són tots com es pot preveure.
$config[code] not foundComencem amb l'obvi. Els marges de benefici net de les empreses privades s'han recuperat de forma constant des del final de la Gran Recessió. Utilitzant la seva base de dades propietària d'estats financers de més de 100.000 empreses privades amb menys de 10 milions de dòlars en vendes anuals, el proveïdor de dades financeres Sageworks va trobar que els marges de beneficis en empreses privades van augmentar des d'un baix del 3,2 per cent el 2009 fins a un màxim del 8,5 per cent el 2014.
Mentre es milloren els marges de beneficis no són sorprenents, la força de la recuperació és. Les dades de Sageworks mostren que els marges de beneficis en empreses privades amb menys de 10 milions de dòlars en vendes són actualment molt superiors al rang de cinc a sis per cent que van ocupar en els últims anys del boom immobiliari i abans de la Gran Recessió.
Les empreses privades han anat reduint la seva dependència del deute en els últims anys. Sageworks informa que la ràtio de deute d'empreses privades nord-americanes amb vendes de menys de 10 milions de dòlars va ser de 2,8 en 2014, el seu nivell més baix des de abans de la Gran Recessió. A més, aquesta baixa ràtio de deute està present en diferents classes de mida de petites empreses, les dades de Sageworks revelen.
El moment del descens és sorprenent. Després de l'alineació en o prop de 3.1 durant cinc anys, la proporció de deute-deute per a totes les empreses privades amb menys de 10 milions de dòlars en vendes va començar a disminuir en 2012, segons les xifres de Sageworks. D'altra banda, la ràtio de deute-deute actual continua sent elevada segons els estàndards històrics, superant el nivell en qualsevol any de 2002 a 2006, quan l'economia creixia constantment.
La ràtio del deute amb els guanys abans d'interessos, impostos, amortitzacions i amortitzacions (EBITDA), ha anat disminuint des del 2010 i actualment és de 5,6, segons els números de Sageworks. La tendència a la baixa està present per als negocis amb vendes inferiors a 1 milió de dòlars; aquells amb vendes de $ 1 milió a $ 5 milions; i aquells amb vendes de $ 5 a $ 10 milions. Aquesta tendència probablement reflecteix guanys millorats en empreses privades més que un crèdit reduït en aquestes empreses.
Les empreses privades encara tenen un deute molt més llarg del que ho van fer en els anys anteriors a la Gran Recessió. Durant els anys del boom immobiliari, la ràtio de passius a llarg termini als actius va passar del 24,2 per cent el 2002 al 31,1 per cent el 2006, segons mostra l'anàlisi de Sageworks. Sorprenentment, la ràtio del deute a llarg termini dels actius va continuar augmentant durant la crisi financera i la Gran Recessió, que va assolir el 38,6 per cent el 2010. Després es va mantenir estable durant tres anys, abans de començar a baixar el 2012, arribant al 32,5 per cent el 2014.
La tendència més sorprenent ha estat l'augment de l'endeutament a curt termini. El 2002, el deute a curt termini comprenia un minuscule el 0,05 per cent dels actius en empreses privades, les xifres de Sageworks revelen. La ràtio ha augmentat constantment en els últims 12 anys, i ara es troba en l'1,9 per cent. Encara que aquesta fracció no és gran en termes absoluts, la seva persistent tendència a l'alça i la coherència en els sectors industrials i les classes de grandària empresarial és inesperada. (La ràtio de deute a curt termini a llarg termini també ha augmentat de manera espectacular: del 0,21 per cent el 2002 al 2,74 per cent el 2014, indicant que l'efecte es troba en els canvis del passiu del balanç). No està clar si aquesta tendència marca un canvi en les preferències del negoci privat per al deute a curt termini o si el seu accés al deute a curt termini ha millorat més ràpidament que el seu accés a préstecs horitzontals més llargs.
