Un article publicat l'any passat per Traci Mach del Consell de Govern de la Reserva Federal i John Wolken, anteriorment d'aquesta organització, mostra l'important accés al crèdit per a la supervivència de les petites empreses.
Utilitzant dades de l'Enquesta de Finances per a Petites Empreses de la Reserva Federal, Mach i Wolken van trobar que les empreses que tenien menys accés al crèdit l'any 2003 tenien més possibilitats de sortir de negoci entre 2004 i 2008. A més, van trobar que les mesures de les empreses " l'accés al crèdit era més predictivo de la supervivència de l'empresa que els atributs de l'empresa, el propietari i el mercat.
$config[code] not foundQuan aquest document va aparèixer per primera vegada, vaig pensar que els resultats eren evidents. Si els prestadors són bons en els seus llocs de treball, han de proporcionar més crèdit a millors empreses dirigides per fundadors més talentosos. Per tant, les empreses que tinguessin millor accés al crèdit el 2003 haurien d'haver tingut més probabilitats de sobreviure durant els propers cinc anys que altres empreses. Presumiblement, eren les millors empreses.
Però després d'una reflexió més detallada, crec que aquest article il·lustra un problema important que els banquers centrals, com Ben Bernanke, s'enfronten. Si la fracció de propietaris de petites empreses talentosos amb bones idees empresarials és pràcticament igual, ja sigui el 2008 o el 2012, aquest article mostra la importància de que la política pública sigui correcta.
Quan els estàndards de préstecs bancaris són més baixos, el negoci mitjà té més accés al crèdit que quan els estàndards de préstecs bancaris són més estrictes. Això significa que la petita empresa mitjana és més probable que sobreviu en anys en què el crèdit de la petita empresa sigui més fàcil d'aconseguir.
Aquest punt destaca un tema clau per al president de la Fed: En cas que el banc central incita els creditors a tenir estàndards de crèdit fàcils o difícils? Si els estàndards són baixos, més empreses tenen accés al crèdit i sobreviuran amb el temps. Però si les empreses no són millors que quan els estàndards són alts, els baixos estàndards impliquen que els bancs estiguin aplegant empreses febles amb un crèdit solt.
Com que no sabem quins són els estrictes estàndards dels préstecs, la Fed corre el risc de fer un dels dos errors en crear incentius perquè els bancs prestin diners a petites empreses. Si fa que els bancs mantinguin uns estàndards de préstec elevats que siguin massa elevats, farà que moltes empreses petites fracassin, incloent-hi algunes que han de seguir funcionant. Però si la Fed permet als bancs mantenir estàndards de crèdit que són massa baixos, és que els principals bancs mantenen viu petites empreses que no són viables.
M'alegro que no tracti de treballar amb el president del Banc de la Reserva Federal.
Tug Photo via Shutterstock
2 Comentaris ▼
