He estat pensant molt últimament sobre la millor manera per als àngels interessats a fer inversions en la fase pre-llavor per posar diners en empreses de nova creació. He arribat a la conclusió que invertir en fons d'acceleradors és millor que unir-se a un grup d'àngels.
$config[code] not foundEls grups d'àngels són col·lectius d'inversors que agrupen fons i gestió. El 1994, quan es va iniciar el primer grup d'àngels, van ser una important innovació organitzativa en les primeres fases de l'etapa. Al agrupar els seus esforços, els inversors van poder accedir a un millor flux d'operacions, avaluar i controlar millor les empreses i atropellar millors ofertes del que podien tenir soles. Tanmateix, atès que els acceleradors empresarials -organitzacions que proporcionen capital i assessorament a empreses de la fase de pre-sembra- es van introduir l'any 2005, els àngels han estat reassignant el seu capital dels grups d'àngels als fons d'acceleradors per tres raons.
Els beneficis d'invertir en fons d'acceleradors
Valors inferiors
La inversió en fons d'acceleradors redueix dràsticament el preu que els àngels paguen per les seves inversions. L'Informe Halo anual de 2016 mostra que la valoració mitjana d'una posada en marxa per un grup d'àngels el 2016 va ser de 3,65 milions de dòlars. L'accelerador típic va proporcionar $ 25,000 a canvi del 6% del patrimoni net de les empreses. Aquesta és una valoració d'aproximadament $ 417,000. Fins i tot després del 20 per cent d'interès, la valoració de l'empresa típica del grup d'àngels és de 7,3 vegades la de l'empresa acceleradora típica. (És cert que l'accelerador està obtenint valors comuns i el grup d'àngels probablement obtindrà accions preferents).
Perquè un inversor racional posi diners en una empresa a través del típic grup d'àngels en comptes del típic fons d'acceleradors, necessita creure que la companyia tindrà una probabilitat set vegades més alta d'una sortida positiva o d'una sortida set vegades millor. Això és bastant poc probable.
Diversificació
La inversió en fons d'acceleradors augmenta dramàticament la quantitat de diversificació que obtenen els àngels. L'American Angel Survey, que informa informació de poc menys de 1700 àngels, mostra que la mida de la cartera mitjana d'un àngel és set. Segons l'anàlisi de les dades d'inversió d'àngels, aquesta és una cartera massa petita per garantir que l'inversor generi un retorn financer acceptable. La simulació de dades de retorn de Monte Carlo indica que els inversors necessiten construir una cartera de més de 50 inversions per tenir una probabilitat superior al 90 per cent d'un retorn de dues vegades sobre la inversió.
Amb fons d'acceleradors, els inversors àngels obtenen un alt grau de diversificació. El fons accelerador típic és fer al voltant de 12 inversions per any, cinc vegades més altes que la taxa de l'àngel típic. En invertir en un fons d'accelerador, un àngel de negocis té una probabilitat molt més alta d'aconseguir la diversificació necessària per generar un rendiment rendible per invertir en l'àngel.
Temps
La inversió en fons d'acceleradors redueix dràsticament la quantitat de temps que els àngels necessiten per invertir. Quan els àngels inverteixen com a part d'un grup d'àngels, necessiten assistir a reunions per veure els fundadors, participar en la diligència per determinar si volen invertir, negociar fulls de termes amb els fundadors i controlar les seves inversions. Amb una inversió en un fons accelerador, l'àngel no ha de fer cap d'aquestes coses. El director gerent de l'accelerador està realitzant aquestes activitats a canvi d'obtenir interessos aportats. Per tant, el cost d'oportunitat del temps de l'inversor és molt inferior amb els fons d'acceleració que amb els grups d'àngels.
En resum, els àngels passen menys temps, inverteixen a un preu més baix i obtenen més diversificació invertint en fons d'acceleradors que no pas a unir-se a grups d'àngels. Obtenir una cartera més diversificada a un preu més baix amb menys esforç és una millor manera d'invertir en empreses emergents.
Accelera la foto a través de Shutterstock
